études économiques
Hong Kong, S.A.R.

Hong Kong, S.A.R.

Population 7,5 millions
PIB par habitant 48 627 $US
A3
Evaluation des risques pays
A1
Environnement des affaires
Changer de pays
Comparer les pays
Vous avez déjà sélectionné ce pays.
0 pays sélectionnés
Vider
Ajouter un pays
Ajouter un pays
Ajouter un pays
Ajouter un pays
Comparer

Synthèse

principaux Indicateurs économiques

  2018 2019 2020 (e) 2021 (p)
Croissance PIB (%) 3,0 -1,2 -6,0 3,8
Inflation (moyenne annuelle, %) 2,4 2,9 0,3 1,4
Solde public / PIB (%) 1,0 -2,2 -11,2 -5,9
Solde courant / PIB (%) 3,7 6,0 6,5 6,0
Dette publique / PIB (%) 0,1 0,3 0,3 0,9

(e) : Estimation (p) : Prévision

POINTS FORTS

  • Une économie ouverte
  • Des infrastructures de haute qualité
  • Un centre financier mondial de premier plan, un sas entre la Chine et le reste du monde
  • Un système bancaire sain
  • Ancrage de la monnaie au dollar américain

POINTS FAIBLES

  • Manque d'innovation et de diversification de l'économie
  • Exposition au ralentissement en Chine continentale
  • L'inadéquation entre les cycles économiques aux États-Unis et en Chine, le HKD étant rattaché à l'USD
  • Risques du secteur immobilier et accessibilité au logement
  • Inégalité des revenus et le mécontentement social croissants
  • L'industrie s'est entièrement délocalisée en Chine continentale
  • Pris entre les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine

Appréciation du risque

Reprise inégale attendue en raison de la menace de la variante Delta

Le PIB a rebondi au premier semestre 2021 avec certains signes de reprise de la consommation privée, des investissements et du commerce, les restrictions ayant été progressivement assouplies au niveau local. À l'avenir, la reprise économique devrait être inégale en raison de la récente flambée des cas de COVID-19 liés à la variante Delta dans le monde et menacer la demande extérieure et le tourisme. Les arrivées de touristes ont chuté de 99 % en glissement annuel sur la période janvier-juin 2021, car les restrictions continuent de limiter les arrivées. Les perspectives pour l'industrie du tourisme restent sombres, car les frontières internationales resteront fermées jusqu'à la fin de l'année. La consommation privée (65 % du PIB) a souffert des troubles sociaux, qui ont débuté en juin 2019, et de la pandémie au cours du premier semestre 2020. Toutefois, la promulgation de la loi sur la sécurité nationale en juin 2020 signifie que la résurgence de manifestations de grande ampleur est peu probable. La pression sur la consommation privée devrait donc s'atténuer au second semestre. En outre, les dépenses des ménages devraient être stimulées par l'amélioration du marché du travail (taux de chômage de 5,5 % au deuxième trimestre) et par l'octroi d'un bon de consommation de 5 000 HKD aux résidents. Ce bon fait partie du plan de relance de 120 milliards HKD (4 % du PIB) dévoilé dans le budget 2021-22 par le gouvernement pour réduire les séquelles économiques de la pandémie et des manifestations de 2019, qui comprend également des réductions de l'impôt sur les bénéfices et les salaires pour les entreprises. La croissance de l'investissement (21 % du PIB) devrait se redresser, mais pourrait subir la pression des préoccupations croissantes concernant la loi sur la sécurité nationale et l'autonomie de Hong Kong dans les pays occidentaux. Les conditions de crédit s'avéreront favorables, la politique monétaire restant accommodante, conformément à la politique de taux quasi nuls engagée par la Réserve fédérale américaine (Fed) depuis mars 2020 en raison de la pandémie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) suit les mouvements de politique monétaire de la Fed puisque la monnaie est arrimée au dollar américain. En raison de la pénurie de logements, de l'excès de liquidités et des faibles taux d'intérêt aux États-Unis, les prix de l'immobilier n'ont guère connu de baisse et ont commencé à rebondir, les acheteurs de biens immobiliers reprenant confiance dans les signes de reprise économique. 

 

Déficit budgétaire important au FY 2021, mais amorti par d'importantes réserves

Hong Kong a enregistré le plus grand déficit budgétaire jamais enregistré au cours de l'exercice financier se terminant en mars 2021, mais il devrait diminuer à 3,6 % du PIB pour le prochain exercice. Cette situation est principalement due à la pandémie, qui a poussé le gouvernement à entreprendre des politiques donnant la priorité à la reprise économique et à l'emploi, avec un ensemble de mesures d'aide s'élevant à 4 % du PIB, contre 2 % du PIB pour le nouvel exercice, car la reprise économique est en cours. L'approche politique prudente adoptée au fil des ans a permis de constituer d'importantes réserves budgétaires, accumulées pour les jours de pluie, qui représentent 22 mois de dépenses.

L'excédent de la balance commerciale devrait se redresser légèrement, car les exportations devraient augmenter plus rapidement que les importations, celles-ci étant largement dominées par les réexportations vers et depuis la Chine, qui se redresse. Cependant, le tourisme devrait continuer à peser sur l'excédent de la balance courante. Les services financiers devraient rester dynamiques malgré les pressions exercées sur les entrées de capitaux en raison des incertitudes géopolitiques. Les bilans des banques, qui ont connu une légère détérioration en 2020, ainsi qu'une dégradation de la qualité du crédit, sont encore résilients et devraient le rester en 2021 grâce à de solides positions en capital et en liquidités. En outre, Hong Kong est l'un des principaux centres mondiaux d'introduction en bourse (IPO) et le plus grand centre financier de la région, avec des actifs sous gestion (AUM) dépassant largement ceux de concurrents régionaux tels que Singapour et Tokyo.

 

Une intégration plus poussée dans la Chine continentale

La coalition de l'establishment pro-Pékin du chef de l'exécutif Carrie Lam a perdu la majorité lors de l'élection du conseil de district en 2019. Sa popularité a chuté depuis le projet de loi sur l'extradition, et s'est encore enfoncée avec la loi sur la sécurité nationale adoptée par la Chine le 30 juin 2020. Cette loi stipule quatre infractions - sécession, subversion, terrorisme et collusion avec des forces étrangères - et accorde des pouvoirs plus larges à la police de Hong Kong. Les critiques des pays occidentaux ont vu dans cette mesure une tentative de réduire les manifestations et la liberté d'expression. En réponse à cela, l'administration Trump a mis fin au statut spécial de Hong Kong avec les États-Unis en appelant à étiqueter les importations en provenance de Hong Kong comme "Made in China" à partir de septembre 2020, et en restreignant les visas pour les fonctionnaires chinois. L'administration de M. Biden devrait également suivre cette position. Cela dit, l'impact pourrait être quelque peu limité, car plus de 80 % des exportations de Hong Kong consistent en des réexportations de la Chine vers les États-Unis, tandis que seulement 1,2 % sont des exportations nationales.

Une refonte du système électoral de Hong Kong, y compris du Conseil législatif, est imminente après l'adoption par l'Assemblée nationale populaire de Chine, en mars 2021, d'une résolution relative aux réformes électorales de Hong Kong. La réforme prévoit d'augmenter le nombre de sièges (70 à 90), mais de réduire le nombre de ceux qui sont directement élus (35 à 20), sans qu'aucun ne provienne du conseil local. Le comité électoral élira 40 sièges, tandis que 30 resteront des circonscriptions fonctionnelles basées sur le commerce. Il y aura également un nouveau processus d'examen des candidats potentiels aux élections législatives.

 

Dernière mise à jour : Septembre 2021

Paiement

Les virements bancaires sont l’un des instruments de paiement les plus courants pour les paiements internationaux et nationaux à Hong Kong grâce au réseau bancaire très développé du territoire.

La lettre de crédit standby constitue également un moyen de paiement fiable, dans la mesure où une banque garantit la qualité de crédit et les capacités de remboursement du débiteur. La lettre de crédit documentaire irrévocable et confirmée est aussi très utilisée : dans ce cas, le débiteur garantit qu’un certain montant d’argent est rendu disponible à l’intention d’un bénéficiaire par l’intermédiaire d’une banque, sous réserve du respect de certaines conditions définies d’un commun accord par les parties.

Les chèques et les lettres de change sont fréquemment utilisés à Hong Kong.

Recouvrement des créances

Phase amiable

Pendant cette phase, le créancier envoie un ou plusieurs courriers d’avertissement (assignations) au débiteur afin de l’engager à payer ses dettes. L’instruction de procédure sur la médiation de 2010 a créé des processus volontaires impliquant l’intervention en tant que médiateur d’une tierce partie formée et impartiale. L’objectif est de contribuer à ce que les deux parties parviennent à un accord à l’amiable sur le remboursement de la dette. En général, débiteurs et créanciers sont fortement incités à engager ce processus avant d’avoir recours à une action en justice.

 

Procédure judiciaire
Procédure ordinaire

Le système judiciaire de Hong Kong présente trois tribunaux différents en matière de recouvrement de créances :

  • Le Small Claims Tribunal (tribunal des petites créances) gère les dossiers portant sur un montant relativement faible (jusqu’à 75 000 HKD). Les règles de procédure sont moins strictes que dans les autres tribunaux et aucune représentation légale n’est autorisée;
  • Le District Court (tribunal de première instance) est compétent pour les réclamations financières plus importantes, dont le montant est compris entre 75 100 et 3 000 000 HKD;
  • La High Court (Haute Cour de Justice) traite les affaires de plus grande envergure ainsi que des dossiers en recouvrement portant sur un montant supérieur à 3 000 000 HKD.

Le tribunal de première instance et la Haute Cour autorisent la représentation légale. Une procédure devant ces tribunaux s’ouvre par la remise d’une assignation au débiteur, qui dispose d’un délai de 14 jours pour présenter une défense. Le créancier doit également présenter au tribunal une requête certifiée par un notaire. Si le débiteur répond à l’assignation et requiert la définition d’un plan de remboursement, le créancier dispose d’un délai de deux semaines pour répondre. Si les parties ne parviennent pas à un accord, le juge fixe une audience au terme de laquelle une décision est généralement rendue. Si le débiteur ne répond pas à l’assignation, une décision par défaut peut être rendue.

Exécution d’une décision de justice

Dans le cas des litiges qui ne dépassent pas le cadre national, une décision devient exécutoire dès lors qu’il n’a pas été interjeté appel dans un délai de 28 jours. Si le débiteur ne se conforme pas à la décision du tribunal, le créancier a la possibilité de demander au tribunal un titre exécutoire. Cela prend généralement la forme d’une saisie-arrêt, autorisant le recouvrement de la dette auprès d’une tierce partie en dette vis-à-vis du créditeur, d’une ordonnance fieri facias, qui habilite un huissier de justice à saisir et vendre les biens du débiteur, ou d’une ordonnance de saisie, permettant la saisie et la vente du patrimoine du débiteur afin de servir la dette.

Les sentences étrangères sont appliquées au titre de la Foreign Judgments (Reciprocal Enforcement) Ordinance (Ordonnance d’application réciproque des décisions judiciaires étrangères). Les décisions de justice émises dans un pays ayant signé avec Hong Kong un traité de réciprocité (comme la France et la Malaisie) doivent simplement être enregistrées avant de devenir automatiquement applicables. En l’absence de tel traité, il est possible de demander l’application d’une décision étrangère auprès d’un tribunal dans le cadre d’une procédure d’exequatur.

Une Convention de reconnaissance et d’application réciproque des décisions judiciaires en matière civile et commerciale (REJA) a été conclue en 2006 entre la Chine et Hong Kong. Elle permet d’assurer automatiquement l’applicabilité des décisions de justice par les tribunaux de l’autre partie contractante.

Procédure d’insolvabilité

La seule procédure formelle d’insolvabilité au titre de la Companies Ordinance Act (Ordonnance sur les sociétés) est la liquidation judiciaire.

 

Procédures extrajudiciaires

La loi ne propose pas de procédure formelle pour assurer la restructuration des dettes d’une société. La procédure de restructuration passe donc par la négociation de règlements à l’amiable informel ou par la signature d’une convention.

 

Amiable informel (workout)

Un règlement à l’amiable est un accord extrajudiciaire entre le débiteur et ses créanciers principaux pour l’échelonnement de la dette d’une société. Cette procédure peut être engagée à tout moment. Les plans de restructuration sont généralement recommandés par un comité présidé par un créancier majeur. Le tribunal n’est pas impliqué et ce processus repose entièrement sur la base du volontariat. Une fois un plan convenu, l’entreprise continue de fonctionner en étant gérée conformément aux termes de l’arrangement. Dans le cadre de cette procédure, la loi ne protège pas l’entreprise contre ses créanciers.

 

Convention (Scheme of Arrangement)

Une convention est un compromis réglementaire contraignant conclu entre un débiteur et ses créanciers. Elle doit être approuvée par toutes les catégories de créanciers. Le tribunal doit passer le plan en revue avant d’ordonner la convocation des créanciers lors de réunions distinctes. La convention doit être approuvée par le tribunal et au moins 50 % des créanciers représentant au minimum 75 % de la valeur de la dette. Un administrateur est ensuite désigné pour mettre en œuvre la convention.

 

Liquidation

La liquidation peut être engagée volontairement ou à titre obligatoire. Elle consiste à vendre les biens du débiteur afin d’en redistribuer le produit aux créanciers et dissoudre la société. Une liquidation volontaire peut être à l’initiative d’un membre de l’entreprise (member’s voluntary liquidation, MVL) ou à l’initiative des créanciers (creditors’ voluntary liquidation, CVL). Dans tous les cas, le tribunal désigne un liquidateur et les dirigeants de l’entreprise en perdent le contrôle.

Pour engager une liquidation obligatoire, le créancier doit déposer auprès du tribunal une requête de liquidation judiciaire pour insolvabilité. Les MVL sont un processus de liquidation solvable dans lequel tous les créanciers doivent être pleinement remboursés et tout surplus doit être distribué aux actionnaires. Les CVL sont des liquidations insolvables.

 

Révision de la réglementation sur l’insolvabilité

L'ordonnance de 2016 ("Amendment Ordinance") du Hong Kong Government Gazette sur les sociétés (Winding Up and Miscellaneous Provisions) est entrée en vigueur le 13 février 2017. Ces mises à jour ont été introduites afin d'accroître la protection des créanciers, et de rationaliser et d'améliorer la réglementation du régime de liquidation des sociétés de Hong Kong.

Courbe des faillites Hong Kong
Haut de page
  • English
  • Français