Panorama Printemps 2014

Ce panorama contient tout d’abord une étude sur les nouveaux pays émergents. Si les économies émergentes avaient fait preuve de résilience depuis la crise mondiale de 2008-2009, les événements intervenus depuis mai 2013 dans ces derniers changent en effet la donne. Les sorties de capitaux liées aux tensions politiques, sociales et financières témoignent en effet de vulnérabilités accrues. Leurs performances décevantes en matière de croissance, notamment celles des BRICS, ne font que les confirmer. Malgré la dynamique toujours favorable de la consommation, ces pays souffrent désormais de contraintes d’offres : le tassement de l’investissement traduit le fait que les entreprises locales ne disposent plus de capacités de production suffisantes pour répondre à cette demande forte. Nous avons donc essayé d’identifier quels pays étaient susceptibles aujourd’hui de prendre le relais des BRICS, en insistant particulièrement sur l’importance des perspectives en matière d’offre et donc de production, plutôt que de demande et donc de consommation.

Pour y parvenir, nous mettons d’abord en exergue les économies émergentes dont la croissance potentielle élevée accélère. Ce sont celles qui ont les perspectives d’augmentation des capacités de production les plus favorables dans les années à venir. Nous avons ensuite écarté les pays qui ne disposent pas d’un système financier suffisamment développé pour soutenir cette expansion des capacités de production, avant d’insister sur l’importance de la qualité de l’environnement des affaires pour exploiter pleinement ce potentiel de croissance. Au final, nous identifions 10 pays. Parmi eux, cinq (la Colombie, l’Indonésie, les Philippines, le Pérou et le Sri Lanka), ont un environnement des affaires d’une qualité comparable à celle des BRICS. Les cinq autres pays (le Kenya, la Tanzanie, la Zambie, le Bangladesh et l’Ethiopie) pourraient mettre davantage de temps pour pleinement profiter de ce potentiel, leur environnement des affaires étant plus difficile.